最近有网友分享了自己的养基心得，说自己混迹市场多年，终于悟透了普通人买基金的真谛，那就是“弱水三千只取一瓢，产品万千只守一基”。不再到处换新基金，就盯住一只优质标的，高位卖一点锁定收益，低位补一点拉低成本，摸熟它的脾气，重复做熟悉的节奏。很多人看了都心动，觉得与其天天追热点踩雷，不如就守着老朋友反复薅，是不是就能稳稳地躺赢了？
这位网友的思路其实是一种妥协，既然大趋势抓不住，那就盯住一只熟悉的基金，做它的小波段，总归比瞎换要强吧？而且基金按单位净值买卖，每天就一个价，看起来确实比股票的瞬息万变更具安全感。但理想很丰满，现实很骨感，这套“反复薅”的策略，在基金身上有几个硬伤。
基金的交易机制：你永远无法精准踩点
日常在支付宝、手机银行、基金平台购买的都是场外基金，它和股票、场内ETF基金和LOF基金的实时交易完全不同，存在固定的时间延迟，这是由基金的定价和交易机制决定的。
场外基金的单位净值每交易日只更新一次，以交易日下午3点为分界。交易日下午3点前提交的买卖申请，全部按照当天收盘后核算的最新单位净值成交，而这个单位净值，投资者在交易时段是完全看不到的，要等当晚或者下一交易日才能看到。交易日下午3点后的申购，要按照下一个交易日的单位净值成交，最快在下一交易日晚上才能看到成交的单位净值。
这就形成了一个无法破解的悖论，大家想要低位加仓、高位止盈，本质是想根据当下的价格做出最优决策。但场外基金的交易采取的是未知价格法，你不能按照上一个交易日的单位净值判断下一个交易日的单位净值会涨还是会跌。也就是说，投资者自认为的高低位判断，都是基于滞后信息做出的决策，根本无法精准匹配理想交易价格，所谓的精准波段套利，从交易规则上就难以实现。
这还不算完。就算运气好，蒙对了，卖在了相对高点，钱也不是立刻就能到账的。股票交易时段卖了，当天资金就能用，第二天就能取，几乎是无缝衔接。但场外基金完全不是如此，一般在提交赎回申请之后，资金要过两到三个交易日才能回到银行卡或者账户余额里。这期间想再买回来？不好意思，钱没到账，买不了。
等钱终于到账后，看中的那只基金可能已经涨上去一大截了，你只能眼睁睁看着机会溜走，或者咬着牙追高买进去，把之前好不容易锁定的收益又还回去。这种资金被锁死的空窗期，让你的波段操作节奏彻底被打乱。想“低位补、高位卖”？光是资金在途的这两天，就足够让人错失好几个回合了。所以，所谓的“反复薅”策略，在资金流转这个环节上，就已经输了。
频繁操作的成本超乎想象
另一个更要命的问题是手续费。场内交易的基金，佣金一般在万分之一到万分之三，最低5元，1万元进出也就5元的手续费。但场外基金的申购费通常在0.8%到1.5%之间，就算在支付宝这类平台打1折，也还有0.08%到0.15%的申购费。按1万元本金算，打完折申购费也要8元到15元。
这还不算什么，真正的大头是赎回费。绝大多数场外基金规定，持有少于7天就赎回，赎回费高达1.5%；持有少于30天，赎回费通常是0.5%到0.75%。1万元买进，如果正好在第7天觉得涨到位了想卖，赎回费就是150元，申购费按8元算，一来一回光手续费就去掉158元。这笔操作至少要涨1.58%，才刚刚回本，超过这个数才算有盈利。
这就让人更纠结了。当基金在短时间内涨到自己预判的高位时，选择止盈离场，高额赎回费会直接压缩甚至抹平利润；选择继续持有，又会错过最佳卖点，承担行情回调的风险。
有人会说，我选的是优质标的基金，长期趋势向上，那7天或者1月的差别不会太大，可以不急着赎，等到免赎回费的时候再说。这话没毛病，但既然你认定它是优质基金，长期持有都能赚钱，那来回折腾图什么呢？
现实中，很多基金一年里80%的涨幅是在20%的交易日里完成的。频繁进出，很可能完美错过了那几天的暴涨。长期持有的复利是指数级增长的，你每打断一次，就等于让复利重新开始。最后你会发现，你那点波段收益，扣除手续费和踏空的风险，远不如一直拿着不动赚得多。
所以结论就一句话炒股杠杆怎么收费，买基金别做短线。
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